平安好医生(1833.HK)私家医生上线签约破3亿 获大行集体看多

小编 8380

平安好医生(1833.HK)私家医生上线签约破3亿 获大行集体看多

原标题:平安好医生(1833.HK)私家医生上线签约破3亿 获大行集体看多

作者:格隆汇·夏以勋

中报的公布让平安好医生(1833.HK)在二级市场的表现可谓风光,自放榜后至今其已经迎来了港股五连阳的大好行情,绩后累计涨幅更是一度超三成。

能在资本市场有如此优异表现的背后一方面得益于平安好医生亮眼的中期业绩,另一方面亦受到国际大行一致看好等因素的"推波助澜"。

值此时刻,平安好医生再度加码向市场传递正能量,公司8月13日正式上线战略级产品——平安好医生·私家医生。新产品意在拓展盈利新模式为平安好医生带来业绩增长新动能的同时,更是被寄予厚望,其被看作有望引领整个互联网医疗进入一个全新的时代!

一、私家医生正式上线 赋能金融、通信、药品零售多个行业

作为全球规模最大的互联网医疗健康平台,平安好医生在行业内有着标杆意义,公司的一举一动也都被视作行业风向标。

此次战略级新产品—— "平安好医生私家医生"的发布也获得媒体及资本市场的广泛关注。该款新产品基于平安好医生长期积累的丰富医疗资源为用户带来了全新的医疗服务体验。其不但能够为用户提供在线问诊咨询、日常健康管理、医院门诊预约等基础服务,还可为用户提供7x24小时全天候照护、秒级医生服务响应、1小时送药上门、三甲医院实地陪诊等全方位、一站式的高品质医疗健康服务。

这一创新的私家医生模式精准直击用户需求,通过医生与用户的双向互动,逐渐建立起基于信任、专业和长久联系的医患关系,打造全新的医疗服务模式,为用户提供更精准、更具个性化的医疗健康服务,其打破传统医疗中冰冷的"陌生"关系,创造了全新的就医体验。

上线首日,平安好医生即与中移互联网、北京汽车、中信银行、惠氏营养品、光大银行、民生保险、珠江人寿、北大方正人寿等全球29家行业巨头达成合作,涵盖银行、保险、汽车、通信、母婴、药品零售等多个行业,签约总金额突破3亿元。联袂全球顶级行业巨头由此服务广大中产阶级人群,共建大健康生态圈,此举无疑可以看作是平安好医生拓展客户持续提升影响力的精明之举。仅以其与药品零售企业合作为例,一方面,药店汇聚了大量的慢病用户,而这些也正是平安好医生的目标客群,其可以成为私家医生的一个重要销售渠道;另一方面,私家医生的服务,同时也可以帮助这些药店提升服务质量和宽度,增强合作方的用户粘性,实现双方的互惠互利。由此来看,透过借助与多个行业的知名机构深度合作,平安好医生精准面向优质核心客户群体,无疑也实现了互联网下半场 "用户与流量"的再度突围。

实际上,平安好医生私家医生服务的背后,还有来自全国排名前100家知名医院的名医组成的专家团。其亦还与国内800家三甲医院、1000位海外名医以及全球TOP10顶级医院建立了深度合作,确保用户能够通过"私家医生"服务,在全球范围内享受到更加轻松、精准的就医安排。

可以看到,前端透过与大型企事业机构合作对接广大中产阶级人群,后端借助庞大的专业医疗团队作为支撑,平安好医生不断完善医疗商业生态,构筑核心闭环,开启了'互联网+医疗'的私家医生新时代。

展望未来,透过这一创新性产品,平安好医生的盈利模式也将进一步优化,并有望借助私家医生形成新的业绩增长动能,推动公司迎来价值重估。

二、中期业绩亮点多,大行齐"点赞"

8月6日,平安好医生发布了2019年中期业绩报告,报告显示,公司上半年各项业务都保持着相对快速的增长态势,整体发展持续向好。而财报当日资本市场也给与迅速响应,6日午后平安好医生股价飙涨逾7%,截至收盘当日涨幅达7.62%。

财报数据频现亮点,也引来多家国际大行看好。

汇丰发表研究报告将平安好医生目标价由55.5港元上调3.24%至57.3港元,主要因为业绩比预期好,维持"买入"评级。该行表示,平安好医生强劲增长持续至上半年,下半年前景展望良好。良好的监管环境对平安好医生有利,公司还扩展其客户获取渠道,包括利用其AI功能进行扩展互联网医院,增加药店和诊所合作关系以完成其离线业务,提供私人医生服务,提供并增加新的企业协作机会,及宣布与中移互联网和其他保险公司合作。该行表示,新举措将增加流量,可令该股获重新评级。

从财报来看,正如汇丰所指的,平安好医生用户群持续扩大,流量优势凸显。结合与用户相关的数据来看,2019年上半年,平安好医生注册用户数、期末月活跃用户数(MAU)和月付费用户数(MPU)等多项关键指标持续快速增长。截至6月30日,平安好医生注册用户数达2.89亿,期末月活跃用户数和期末月付费用户数分别达6270万人和222.9万人。其中,仅2019年6月月付费用户数达220万人,同比增长61.2%。上半年的平均付费用户转化率为3.7%,日均问诊量达到65.6万人次,较2018年同期上升23.5%。用户快速增长及质量提升,付费意愿增强等反映出公司商业模式得到持续验证,未来伴随用户规模效应的持续放大,平安好医生业绩也还将有望持续表现。

另外,大和发表研究报告则指,平安好医生上半年收入按年上升102%,增速显著高于该行及市场全年按年增长69%及47%的预测,而每月活跃用户(MAU)增长强劲,该行重申其“买入”投资评级,目标价56元。大和同时表示,平安好医生继续扩展并加强竞争者的入场门槛,料其最新推出的产品及政策能在2019-2021年带动收入增长。

瑞银报告指出平安好医生的变现能力和经营效率有所改善。另外,瑞银还强调比以往更加确信平安好医生的商业模式可取得成功,同时看好平安好医生与商业保险公司的合作,由于商业保险将在医疗健康市场上将扮演更重要的角色,所以预料平安好医生有望从这一长期趋势中持续受益。

结合平安好医生的财报来看,大行的说法也多数在财报中有所体现,一方面平安的经营管理效率伴随长期发展持续得到提升,业务运营能力不断增强,从财报数据看,2019年上半年,公司运营费用包括销售及营销费用、管理费用占收入比率40.5%,同比下降了35%。与此同时公司亏损问题亦有所改善,上半年平安好医生净亏损较2018年上半年的净亏损下降了38.4%。另一方面,公司核心业务亦不断实现突破,其中在线医疗业务首度超越消费型医疗,成为平安好医生第一大利润来源,该板块上半年整体毛利为1.7亿元,毛利率为50.5%,同比上升6.8个百分点,展现出强劲的盈利能力。

良好的业绩表现伴随国际大行的集中唱多,平安好医生在资本市场也迎来反转,而伴随市场认知的加深,平安好医生长期价值相信也还将值得期待。

三、商业模式持续跑通 迎来政策红利期

8月12日,上海市卫健委发布《上海市互联网医院管理办法》,这一管理办法将于9月1日起施行。文件明确规定,互联网医院开展的诊疗服务主要包括:常见病和慢性病患者随访和复诊、家庭医生签约服务。

受消息影响,当日A股市场相关互联网医疗概念也多有表现。

作为"互联网十医疗健康"的先行者平安好医生,其在发展的过程中,寻找商业模式,应对政策风险,都是其不得不面对的两大难题。

如今随着政策愈发明朗,平安好医生商业模式持续打通,其也即将迎来一个新的阶段。

实际上平安好医生在跑通商业模式的路上,也一直紧随官方脚步并得到了认可,就在今年7月30日,平安好医生还宣布,已与衢州市卫健委达成合作,双方将充分利用各自优势,整合衢州市实体医疗资源以及平安好医生"互联网+医疗健康"模式,扩大医院、医生与患者的生态圈,推进衢州市医疗卫生服务领域"最多跑一次"改革和医联体医共体建设,共建衢州平安互联网医院。

显然衢州平安互联网医院只是开始,站在互联网医疗风口上的平安好医生凭借前期在行业的深耕,未来也还将大有可为。

值得一提的,近日国家医疗保障局官网讯息显示,互联网医疗收费细则正在制定,预计9月底前出台互联网医疗收费细则。可以期待的是,随着互联网诊疗项目纳入医保等政策红利的释放,平安好医生在医保为主商保为辅趋势下,未来在医疗信息化与保险合作等诸多方面也都有较大空间,伴随其前期积累的客群资源、渠道优势、医疗数据等等,平安好医生也将有望持续在行业内领跑。

正如飞轮效应告诉我们的,为了使静止的飞轮转动起来,一开始必须使很大的力气,一圈一圈反复地推,每转一圈都很费力,但是每一圈的努力都不会白费,飞轮会转动得越来越快。

如今,在深耕多年的平安好医生其飞轮在商业模式跑通政策红利持续释放的背景下俨然已经全速旋转,作为整个互联网医疗行业创新驱动的新引擎,其正引领着整个行业迈向全新的时代。