价值投资教父在什么恰当时候买入股票,又在什么恰当时候卖出?

小编 4408

价值投资教父在什么恰当时候买入股票,又在什么恰当时候卖出?

本杰明•格雷厄姆在《聪明的投资者》中谈到:“在理想的条件下,聪明的投资者只会在价格便宜时购买股票,在价格涨高时将其出售;然后以债券和现金的形式持有这些资金,直到股价再一次变得便宜时再去购买。

沃伦•巴菲特深知,应该等到所有人开始疯狂卖股票,而不是在大家都买股票的时候跟进。巴菲特所有成功的投资标的,都是在市场上充斥利空消息时买入的——他喜欢在股价跌到谷底时买入。他之所以可以这么做,是因为他曾深入研究商业世界的运作,深知哪些公司能在遭到重大危机时逢凶化吉,哪些则会万劫不复。他有许多为人津津乐道的投资,譬如:1966年熊市来袭时大举买入迪士尼的股票;1973年买入华盛顿邮报;1981年买入通用食品(General Food Co.);1987年买入可口可乐;1990年则是大举投资富国银行(Wells Fargo)。

多数人买股票都是跟风,其实应该等到没人有兴趣时再进入。买热门股票是不可能赚大钱的。沃伦•巴菲特都是等大家退场时才买股票。这就是区别。

聪明的投资者不会一窝蜂地抢进热门股,因为这些热门股的股价在人气旺时,通常都飙得过高。如果你想投资一家企业,就要耐心等到那家企业的股票变成冷门时再买入——这样才是明智的举措,也为自己买到了最大的上涨空间。而这也正是巴菲特热爱熊市的原因。他老早就看准了值得投资的绩优公司,只要价格合理时就会立刻出手。其实,只要看看伯克希尔•哈撒韦(Berkshire Hathaway)公司的投资组合,就会发现巴菲特投资的所有股票都是在市场遭到重挫,或这些公司股票遭到打击时买入的,诸如上面提到的他对华盛顿邮报、可口可乐、迪士尼、通用食品、富国银行等公司的投资。

沃伦•巴菲特有句名言:“别人贪婪时,我们就要心存畏惧;别人感到恐惧时,我们就要贪得无厌。

记住,当股价狂飙时,要暂时卖出离市;而股价下挫时,就要赶紧打电话给股票经纪人积极买入。牛市期间,投资者会变得贪得无厌,使股价不断推升,也吸引越来越多的人投入股市。但巴菲特这时候却会心存畏惧,远离股市。

当熊市袭来,投资者会感到恐惧,便开始不顾企业长期的经济价值,一股脑儿地卖出。这时巴菲特就会贪婪地抢进股市,将他梦寐以求的绩优股一网打尽。这就是他的投资之道:别人贪得无厌时要心存恐惧,别人恐惧时则要贪婪抢进。

股市中的不确定性会引发恐惧,进而造成恐慌性的抛出。恐慌性的抛出一旦出现,不论企业长期经济前景如何,股价都会大幅下挫。如果企业的长期经济价值超过股价的话,就会创造出买入的良机。因为企业的股价最终还是会反映长期经济价值,拉回到与其真实价值一致的价位。巴菲特对企业长期经济价值丰富的知识,让他能在其他投资者跟市场不确定性奋战时,准确知道哪些公司的股价将会回升。

巴菲特总是说,能做出好投资的性格取向,就是在投资大众心存恐惧时贪婪买入,而在市场贪婪抢进时心存畏惧。再配合专注于企业长期经济表现的投资理念,就是他成功投资的秘诀。当投资大众心存恐惧时大举买入绩优股,并在大家疯狂抢购时远离市场,这样一来,你便能掌握出击的时机——当投资大众在恐惧的情绪中抛售持股时,就是你进入的时候;当大家贪婪地追捧股票时,就千万不要进入。

巴菲特的投资生涯中,曾两度因为股价飙高而彻底退出股市。第一次是在20世纪60年代末,第二次则是在90年代末,在这两次牛市之后股价暴跌,巴菲特的及时抽身让他得以免受其害。而且,这两次都让他手上握有充沛的资金,可以趁着股价跌到谷底时大举买入。

巴菲特知道,投资者有时候会疯狂追捧并高估某些股票的价值,也会因过度恐惧而大幅低估股票的价值。他明白这种情形会发生,只是不知道何时会出现,而当这些恐惧和愚蠢行为造成股价狂跌时,他已做好万全的准备逢低买入。别贪心,要静待恐惧与愚蠢的行为为你创造出机会。聪明的投资者都是这样赚钱的。

巴菲特于1990年银行股大跌期间买入富国银行的股票就是一个最好的例子。当时投资者都担心许多银行会因为房地产呆账(又称坏账,为应收款无法收回的部分)问题而破产,所以没有人想买银行股,巴菲特却选了一家他认为管理最好、品质最佳,足以抵挡这波金融风暴的公司,投资了大约2.89亿美元。在8年之内,这笔投资增值了一倍以上。

各位股友,看了本文,您又会在哪里买股票,哪里卖股票呢?